美东汽车

　　美东汽车是中国美东汽车控股有限公司 01268的品牌。
　　中国美东汽车控股有限公司 01268

　　公司概括

　　集团主席 叶帆

　　发行股本(股) 1,000M

　　面值币种 港元

　　股票面值 0.1

　　公司业务 集团是第五大以广东省为总部的民营汽车经销集团。

　　全年业绩:

　　往绩纪录期内，集团的业务持续增长。截至二零一零年、二零一一年及二零一二年十二月三十一日止年度，集团的营业额分别约为人民币2,279.6 百万元、人民币2,824.1百万元及人民币2,949.5 百万元，二零一零年至二零一二年的复合年增长率为13.7%。截至二零一二年及二零一三年六月三十日止六个月，营业额分别为人民币1,476.5 百万元及人民币1,514.5 百万元。集团的营业额大部分来自乘用车销售，截至二零一零年、二零一一年及二零一二年十二月三十一日止各年度，乘用车销售分别占总营业额约94.3%、92.8%及90.3%，而截至二零一二年及二零一三年六月三十日止六个月则分别占总营业额约91.0%及89.1%，余下营业额来自售后服务。

　　业务回顾：

　　概览

　　据北京华通人报告显示，综观全中国市场而言，按二零一二年营业额计算，集团为中国第78 大汽车经销集团，于中国所占市场份额约为0.1%。截至最后可行日期，集团经营13 家经销店，并且集团联同集团的合营企业夥伴透过合营企业经营第14 家经销店。该等经销店遍布中国五个省级地域的十个城市。其中六家经销店位于广东省境内。六家经销店之中五家位于东莞市，即集团的集团总部所在。于二零一三年六月三十日，集团已取得初步授权（包括初步通知、无约束力批文或意向书）开设七家新经销店，包括两家保时捷经销店、三家宝马经销店、一家雷克萨斯经销店及一家丰田经销店，全部预计于二零一五年第一季末之前投入营运。

　　集团自二零零四年起开始在广东省东莞市经营4S 经销业务。至二零零八年三月，集团及集团的合营企业已开设五家经销店，全部位于东莞市。据北京华通人报告显示，按新车销售及汽车拥有数量计算，东莞市是一线城市以外最大的城市级汽车市场。尽管东莞市竞争趋向激烈，但集团一直不断提升在东莞市的营运效益，确立在东莞市以至广东全省的领先经销店经营商地位。据北京华通人报告显示，按营业额计算，集团于二零一二年位列以广东省为总部计五大民营汽车经销集团。

　　集团拓展经销店取得初步成效，对于4S 经销店业务累积了核心的知识，建立了卓有成效的执行与营运程序，在各经销店实施集团的业务策略。集团特别注重有关销售与存货管理、提升单位销售的盈利能力、改进售后服务、以及对干练的零售经理作有系统培训与发展。集团于二零一零年、二零一一年及二零一二年的平均存货周转日数分别为28.2 日、33.6 日及37.8 日，截至二零一三年六月三十日止六个月则为44.2 日，相信属联交所主板上市中国最佳4S 经销集团之列。截至二零一二年十二月三十一日止年度，联交所主板上市的其他中国4S 经销店集团之平均存货周转日数概无较集团更低者。在截至二零一一年十二月三十一日止年度及截至二零一三年六月三十日止六个月各期间，只有一间联交所主板上市的其他中国4S 经销集团之平均存货周转日数较集团更低。

　　集团专注于从三大方面提升经销店层面的营运：实现快速存货周转率、提升每辆汽车销售毛利率及拓展售后服务。

　　集团依赖干练的零售经理，在经销店层面执行以上策略重点。为向各经销店提供经理人选，集团重视通过内部升迁委任管理层人员，相信可藉此机制鼓舞雇员，从而减低管理层流转比率，使经营运作保持一致，同时促进企业文化。为此，集团物色和维持雇员人才库，尤其是于将来集团的经销店网络拓展时，集团认为有潜质成为经销店经理的人选。集团建立并维系了有效的管理体系及雄厚的管理人才储备，相信必能在新市场复制成功之道。

　　基于集团经营东莞市基地所累积的经验，加上集团在经销店门店层面经营的成功经验，以及集团内部培养干练零售经理的举措，集团得以拓展业务，精细业务模式，培训管理专才，以支持集团将业务拓展到其他地区，尤其是广东省内其他地区及福建和湖南等邻近省份。集团亦在中国东南部省份以外其他地域内的一些地点发掘了较具吸引力的商机，包括北京及甘肃省，并已在这些地点扩充业务。集团专注于位处在集团目前业务营运所在地区或邻近地区而集团相信属有待开发及╱或拥有庞大增长潜力的中小型城市发掘机遇。于二零一三年六月三十日，由集团经营的14 家4S 经销店（包括一家由集团的合营企业经营）之中，有13家位于二、三、四线城市。基于集团的紥实经验，集团十分熟悉这类市场独有的营运挑战和消费者需求和行为模式，因此能够较好地服务及回应这些客户的要求，从而扩大集团的市场占有率。集团在这些城市特别是三、四线城市拓展业务，可享市场先入者的优势，在不断增长的市场中奠定领先4S 经销店的主导地位。

　　此外，集团也依赖营运数据的收集与分析，以改进经销店层面的运作。集团已根据集团所收集、纪录和分析的一系列广泛数据，发展及改善管理文化、决策流程及信息科技系统。集团通过培训和人力资源管理，形成以数据为本的管理文化。在定制化信息科技系统的协助下，集团以各种日报、周报和月报形式，收集、处理与分发有关数据，进行持续分析，以供决策之用。举例而言，经销店经理根据市场最新趋势，作出采购、定价及减价优惠等决定时，可参考集团收集的数据，譬如历史销售及存货数据等，以尽量提升经销店的业务绩效。集团通过培训课程，帮助员工认识集团的企业文化和最佳实践与程序，包括以数据为本的决策流程等，然后在各经销店实施。这种以数据为本的举措与流程，也有助于对各经销店进行有效的总部监管。

　　集团成功的营运历史及企业文化，有助于集团与领先国际汽车生产商及其中国合资公司，建立稳固的业务关系。这些业务关系对集团今后的增长非常重要。截至二零一三年六月三十日为止，集团现有的经销业务保持均衡的品牌组合，包括丰田、现代、宝马及雷克萨斯等中高端和豪华品牌，而集团已向制造商取得初步授权开设七家新的经销店，包括两家保时捷经销店、三家宝马经销店、一家雷克萨斯经销店及一家丰田经销店，全部预计于二零一五年第一季末前投入营运。这些新经销店分别位于中国五个省级地区的七个城市。保时捷是集团新增的超豪华车品牌。集团拟于顺德及汕头市成立两家保时捷经销店。据董事所知、所悉及所信，于最后可行日期该两个城市并无保时捷经销店。

　　今后，集团有意继续在集团认为属有待开发及集团具有竞争优势的地区，开设新的中高端4S 经销店。集团相信，完成全球发售后，集团的资金将更加充裕，加上集团与汽车生产商夥伴合作时所建立的良好营运往绩纪录，集团将能取得新的授权，加快网络拓展步伐。除自然增长之外，集团也将积极寻求收购集团相信属于管理不善或潜能尚未完全开发的中小型经销店集团。集团将特别注重在广东、湖南、福建及毗邻省份等中国东南地区，收购中高端品牌及豪华车品牌板块的经销业务。

　　集团为客户提供各式各样的汽车相关产品与服务，包括乘用车的新车及二手车销售，提供售后维修保养服务、零件与配件销售、以及提供其他增值服务，譬如收购与出售二手汽车，以及延保期服务及汽车保险分销等。集团相信，齐备的产品及服务系列有助于集团为客户提供一站式服务，并在客户身上开发多元化的盈利来源。

　　业务展望:

　　集团的策略是通过提升运营效率达致内部增长，以网络扩充取得对外增长。此外，集团的目标是采纳下列策略，巩固集团作为中高端、豪华及超豪华汽车4S 经销集团的领先市场地位，进军中国东南部多个省份的超豪华汽车市场，在中国汽车市场争取增长契机：

　　通过自然增长及收购进一步拓展4S 经销店网络，专注发展集团策略基地中增长迅速的地区

　　集团计划进一步拓展于广东省、福建省及湖南省的经销店网络，巩固区内的市场地位，扩大市场份额。集团亦会在中国具高增长潜力的其他地区寻找扩展机会，包括中小型城市、北京及其周边地区。每当开设新经销店以扩大网络，集团会沿用集团经销层面的核心实力以及专业知识。

　　自然增长

　　集团预期未来的业务拓展绝大部分来自集团自主开设的新经销店，包括集团拟定于二零一五年第一季末前开设的七家经销店。集团的经销店大多设于中国东南部富裕的省份，集团相信该等省份仍将为集团提供相当的增长契机。举例来说，集团相信区内越见富裕，汽车使用量不断上升，再加上车龄续增将增加集团赚取客户溢利的机会，在汽车的生命周期中，集团可提供售后服务、销售配件、因客户换车升级而增加销售汽车以及收购二手汽车存货作转售用途。集团拟利用其对营运所处地区之知识、关系及地位，拓展及挖掘在毗邻和周边地区以及具庞大增长机会的中国东南及北部其他地区的业务覆盖。尤其是，集团将专注发展集团现时业务所处地区周边的二线、三线及四线城市，而集团销售的汽车品牌在当地的经销店不足，且预期当地对乘用车的需求有庞大的增长潜力，此举将可提升集团的市场份额。集团预计，此等地区的竞争往往会较温和。此外，集团认为，专注发展二线、三线及四线城市会让集团可控制开设新经销店所需的资本，因为经常开支会较低，而与集团合伙的品牌针对较小型的城市亦会设定合理的销售目标，这样，集团可更有把握在不同的市况下取得较稳定可靠的增长及回报。集团相信其与汽车生产商伙伴的固有关系以及往绩纪录，将有助集团获得该等制造商开设新经销店的其他授权。

　　收购

　　收购现有经销店亦为集团的增长策略之重要部分。即使集团过往主要一直依赖自然增长拓展集团，但集团相信，如上文所述，成功收购北京中业的经验令集团学懂迅速将收购的经销店并入集团之技巧，并壮大集团的信心。收购北京中业前，该经销店录得经年亏损，于二零零九年在北京22 间一汽丰田经销店中排行第20。集团早早泂悉机会并部署解决方案，在短时间内将经销店的表现扭转过来。于收购后早期，集团着手将北京中业经销店的管理、员工及文化全面融入集团常规，并开始实践集团的经营步骤，包括由重要绩效指标推动以数据为本的管理系统。集团可以将有关已经识别的潜在顾客的数据成功收集及分析，此能力有助集团在收购后增加集团的销量，并提升集团将有关潜在顾客吸引至集团店铺下的成功率。北京中业经销店仍然录得利润，为集团表现出众的经销店。

　　集团积极寻找机会收购符合集团品牌策略及业务集中地区的其他4S 经销店，扩大集团的经销集团。集团相信，中国的市场状况，包括4S 经销行业的分散特性，将会为集团提供收购机会。按照北京华通人报告所示，现时中国4S 经销行业主要由中小型经销集团组成，他们在运营、财政及竞争方面面对的挑战越来越大，所以需提升本身的表现，或与具备专业知识规模较大的集团结盟以提供协助。汽车业相当受周期影响，有助具管理实力及财力的集团在恰当的经济周期进行收购。另外，根据北京华通人报告，随着行业日渐成熟，特定经销店及经销集团能否在挑战重重的环境中提升销售及盈利能力，将依重其强大的管理能力，于其未涉足的新市场吸纳客户，增加管理能力较弱的经销店拥有人寻求出售其股权的机会，从而成为收购目标。此尤其适用于很多经销店拥有人的核心业务与4S 经销业务无关的经销店。

　　集团寻找并商议具潜力的收购目标，前提是集团相信收购一事将符合集团的品牌策略及业务集中的地区，策略性地加快集团的增长。具体而言，集团预期收购目标主要侧重位处集团业务所在地区或周边地区、销售集团现有汽车生产商伙伴制造的乘用车品牌且具高增长潜力的中小型经销集团。集团将特别寻求经销店营运欠佳的集团，并利用集团的管理人才及核心能力，以扭转此等经销店的营运为目标。

　　专注及丰富售后服务及产品，并销售其他配套用品及服务，尽可能提高每名顾客的溢利，并补足集团现有业务

　　集团通过销售新汽车时与之配套的配件和服务和提供售后服务，可获取较高的毛利率。集团的售后服务及产品包括维修、保养及销售零件，而集团的配套用品及服务包括延长保修、提供汽车登记服务和汽车贷款申请服务以及买卖二手汽车。集团提供各种售后服务时，旨在向车主于其汽车的生命周期中提供服务，争取经常性收益。集团销售新汽车时，售后服务业务引入源源不绝的客源，从而扩大售后服务的客户层。

　　集团会继续投放资源改善集团现时提供的服务，致力丰富集团的售后服务及产品。例如集团打算提升服务能力以增加集团可服务的车辆数量，并持续培训售后服务人员及客户关系人员，以提高效率，改善客户满意程度。随着售后服务质量的提升，集团亦较容易游说汽车保险供应商转介其客户到集团的店铺进行保险维修。集团将业务拓展至毗邻现有业务所在的新地区，亦有助集团扩大潜在售后服务的客户层。另外，集团亦分销由汽车保险公司提供的延长保修产品，此举额外获取较高毛利率的机会，同时延长与客户之间的关系。

　　拓展二手汽车销售业务

　　此外，集团将致力发展其他汽车相关产品及服务，以延长客户生命周期，藉以开辟收益来源。举例来说，集团于二零一二年年底开设位于东莞的二手汽车店，着手涉足二手汽车销售。尽管二手汽车的销售现时的占比较小，但集团相信二手汽车的销售可逐步成为中国汽车销售整体市场的重要一环。此外，向集团现有客户及新客户收购二手汽车有助集团与客户建立并且保持关系，有机会向他们进行额外销售并获取营业额。集团相信，集团将可向现有客户层获得丰富的二手汽车供应，将此一项新业务并入集团整体业务不但引入额外且越发增长的收益来源，亦为业务缔造协同效益。

　　具体而言，集团预期会扩展二手车业务，方法为(i) 拓展集团在东莞的二手车门店的容量，以提升二手车的销量，(ii) 在其他城市开设更多二手车门店，(iii) 与汽车生产商或第三方供应商合作，为集团所售的二手车提供服务保修期，以增加客户对集团的二手车的信心，及(iv) 改善集团吸引前来换车的客户的手法，令集团可从其购入二手车之余又可向彼等推售新车。

　　加快集团于资讯科技系统的投资，继续提升运营效率

　　集团将继续专注提升业务各领域的运营效率，包括销售、售后维修及销售成交率。集团利用其信息技术系统，持续收集及分析各种数据，包括有关集团旗下服务的数据及分析、营销渠道、陈列室所达成的销售及新车销售溢利率，以判别出效率不足之处，并对运营程序及策略以及决策支持实施改善措施。集团计划对资讯科技系统作进一步的投资，主要目的是为前线雇员及管理人员提供更便于使用的系统。具体而言，集团计划专注于将集团数据搜集及分析工具的若干方面自动化，将之化为一个统一的ERP系统及资讯科技平台，令数据搜集、训练、分析及决策过程更流畅。

　　集团会有系统地审议关键的表现指标，识别出必要的改动及最佳实务并在集团整个经销店网络推行（如适用）。集团不断改进及精良运营工序，拟发展可重复应用于新经销店的经改善运营模式，并缩短新经销店获得盈利所需的时间。

　　坚持着重雇员的招聘、培训、延挽及晋升机会，以支持集团持续的增长

　　基于集团从事零售业务，延挽人才为集团成功的关键。集团计划继续在雇员培训、招聘及晋升方面投放庞大资源。集团拟继续投资其内部培训计划，并持续与汽车生产商合作提供其他的培训机会。集团拟继续着眼于内部晋升，为员工提供晋升管理阶层的机会，同时为雇员铺设明确的职途。集团会继续定期评核雇员的表现，确保保持任人唯才的文化，对业务成功作贡献且有出色表现者予以嘉许。集团会继续发展人才，改善集团现有经销店的表现，并按拓展计划派驻员工发展新经销店。为进一步激励主要雇员，并将其利益与集团的利益挂钩，集团有条件地采纳了购股权计划。

　　
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