毅德国际

　　毅德国际是毅德国际控股有限公司 01396的品牌。
　　毅德国际控股有限公司 01396

　　公司概括

　　集团主席 王再兴

　　发行股本(股) 4,030M

　　面值币种 港元

　　股票面值 0.01

　　公司业务 集团是中国领先的大型商贸物流中心开发商及运营商。

　　全年业绩:

　　尤其是截至2010年、2011年及2012年12月31日止年度以及截至2012年及2013年6月30日止六个月，集团的营业额分别达人民币95.7百万元、人民币832.7百万元、人民币1,607.1百万元、人民币640.3百万元及人民币189.8百万元。截至2010年、2011年及2012年12月31日止年度以及截至2012年及2013年6月30日止六个月，集团已出售物业的总建筑面积分别约为1.70万平方米、22.20万平方米、35.57万平方米、16.15万平方米及3.98万平方米。截至2010年、2011年及2012年12月31日止年度，集团的年内利润分别为人民币12.2百万元、人民币229.0百万元及人民币214.8百万元，以及集团的经调整年内利润分别为人民币12.2百万元、人民币210.4百万元及人民币507.1百万元。截至2012年及2013年6月30日止六个月，集团的亏损净额分别为人民币88.5百万元及人民币193.2百万元。截至2012年6月30日止六个月的经调整利润为人民币91.4百万元及截至2013年6月30日止六个月的经调整亏损为人民币144.3百万元。集团的未完成合约额是指于有关日期已签订物业销售合约，但有关收入尚未确认的物业产品的合约价值。于2013年6月30日，集团的未完成合约额为人民币5,657.6百万元。

　　业务回顾：

　　概览

　　截至2013年7月31日，集团同时在中国六个省和自治区开发八个商贸物流中心项目，其中六个为大型商贸物流中心。根据第一太平戴维斯的资料，截至同日，按大型商贸物流中心的数量计算，集团在中国排名第二，而按大型商贸物流中心的估计及尚未完工总建筑面积计算，集团则在中国排名第三。截至同日，集团拥有总土地储备750万平方米。

　　集团的业务专注在中国三四线城市及选择性地进入的二线城市开发及运营大型商贸物流中心。目前，集团绝大部分的营业额来自物业销售，而预期未来将通过租金收入增加营业额。集团力求将各商贸物流中心项目发展成为当地最大的一体化商业综合体，批发及零售包括五金机电、建材、家具及家饰、家电、服装及小商品在内的各种产品。商贸物流中心的设计旨在无缝整合独立交易展示区物业与其他现场设施，如综合交易展示区、会展中心、酒店、住宅及办公场所、仓储及其他物流设施。

　　集团对业务的战略性定位，将从中国行业及监管两大趋势受益，即政府的城镇化重心由大城市向中小城市转移及政府加大对发展独立交易展示区的支持力度。在十二五规划纲要（2011-2015年）中，中国政府宣布其城镇化重心为中小城市。集团相信，中小城市的城镇化将成为中国未来十年经济发展的主要推动力之一。该等城市的城镇化将需要更为顺畅的商品流通、促进高效的批发网络的形成及剌激国内消费的大幅增长，而集团的商贸物流中心项目具备优势能够促进该等变化发展。此外，政府采取扩大国内消费的政策，并明确表明其促进综合独立交易展示区及大型商贸流通企业的规划。根据第一太平戴维斯的资料，2000年至2011年期间，中国商贸物流中心的总建筑面积增加了两倍以上，而商家销售总额则增长了四倍以上，这一事实表明商贸物流中心产业正迅速发展。

　　集团拥有成功的商业模式，集团集中向集团开发及运营商贸物流中心所在区域的中小型企业主销售物业。在中国，这些地区的中小型企业倾向于通过获得产权而非租赁物业的方式开展业务。通过满足这种需求，集团将努力实现商贸物流中心项目的长期成功发展。集团计划在项目的早期发展阶段以销售物业为主，如独立交易展示区单元，并争取将绝大部分物业售予将在集团的商贸物流中心积极开展业务的中小型企业主。因此，集团的商贸物流中心商业环境的繁荣是客户业务持续增长的坚强后盾，集团相信这也是保证客户所购置物业增值的原因之一。项目早期的销售收益为项目后期的运营提供了良好的现金流，大大减少了对其他财务资源的依赖。早期销售的成功及活跃贸易环境的发展也令集团能够提高物业的售价和租金，从而在发展的后期获取较高的物业价值。当集团目前的开发项目进入开发后期（通常为初期后三至五年），集团计划保留商贸物流中心物业的部分作为投资物业，以赚取长期经常性收入及用于资本增值。于过往记录期间，集团并未指定任何投资物业，及集团所有的发展物业均持作销售。

　　集团的项目一般能获得各个政府部门的有力支持，反映在集团的商贸物流中心项目的规模、具有吸引力的市场定位及管理层发展商贸物流中心项目的丰富经验，集团认为这些因素均令当地经济受益。集团能不断以极具竞争力的价格获取优质土地充分反映出地方政府部门对集团的市场定位的认可和集团强大的执行力，包括遵守严谨的用地选择和收购流程。此外，根据地方政府向中国商贸物流中心开发商提供财政支持的惯例，集团过往已收取及预期将继续收取大量政府补助，以支持集团的商贸物流中心项目的发展。

　　集团的历史可追溯至1995年，当时集团的董事会主席王再兴先生连同其兄弟姐妹及家族成员（王氏家族集团）首先开始在中国开发商贸物流中心项目。有关项目由王氏家族集团以商业用名“Howard”（“豪德”）开发。于1995年至2010年期间，王氏家族集团在中国的七个省开发了19个商贸物流中心项目。在筹备[编纂]时，集团进行了家族分配以更好地界定该等豪德项目的所有权及管理架构。

　　此外，截至2013年9月30日，集团同时在中国七个省和自治区开发十个商贸物流中心项目，其中七个为大型商贸物流中心。

　　根据集团管理团队对市况的评估结论，集团与各地方政府部门就部分商贸物流中心项目签订的投资框架协议亦可能增加某些合适的开发物业。截至2013年7月31日，集团已就十个项目的开发与各地方政府部门签订投资框架协议。除该等商贸物流中心项目外，于过往记录期间，集团亦通过销售位于(i)江西省赣州市的住宅综合体水岸新天及(ii)江西省赣州市的高端住宅、商业及写字楼项目豪德． 银座的物业实现营业额。

　　于过往记录期间，集团的业务运营大幅增长。集团从事物业开发业务，而集团的经营业绩在很大程度上受中国的经济增长情况及房地产行业的监管措施影响。此外，鉴于集团主要从事大型商贸物流中心项目（估计总建筑面积超过400,000平方米及开发周期为五至十年）的开发，有关期间已交付物业的总建筑面积及售价对集团的经营业绩有重大影响。此外，集团亦受到集团控制建筑成本及以较合理成本获得优质土地的能力、土地增值税及融资成本的影响。

　　业务展望:

　　集团的目标是巩固集团在中国大型商贸物流中心开发行业的领先地位。为达到该目标，集团计划实施以下策略：

　　继续拓展至经济增长迅速的新城市

　　集团计划利用集团现有项目的经验在中国其他城市发展大型商贸物流中心。集团计划战略性地开拓地域占有率，尤其关注经济增长迅速、对大型商贸物流中心项目有需求的其他三四线城市以及选择性地进入的二线城市。集团目前的策略是每年开发两至三个新项目。集团计划积极选择合适的机会，在集团能够发挥优势并实现可观回报的地区发展商贸物流中心项目。具体而言，集团寻求在符合以下标准的城市创办项目：

　　． 当地及区域经济增长潜力可观，尤其是集团的商贸物流中心常见的行业；

　　． 市场有对大型商贸物流中心强大需求的潜力，以刺激地方商业增长及整合当地及周边地区零乱的交易活动，形成单一的综合平台；

　　． 人口多、密度大、相对集中的城市；

　　． 项目地址连接发展良好的交通网络；及

　　． 认可集团的市场定位及与地方政府就发展项目建立长期合作关系的能力。

　　继续吸引优质客户及加大服务力度以增加客流量及贸易活动

　　为提高盈利能力，集团将继续改善开发项目的途径。集团已采取以下措施：

　　． 吸引及锁定优质客户。集团相信，集团将受益于现有客户的口碑宣传。此外，集团将继续扩大集团与同业公会、国内供应商、制造商、分销商、其他中小型企业的关系，及利用对集团的商贸物流中心所在行业的渊博知识锁定优质客户，形成客户基础的核心。锁定优质客户将提升集团商贸物流中心的形象和声誉，并增加客户的交易量。

　　． 采取灵活的销售策略。当集团开始在新的商贸物流中心销售时，集团计划向优质客户提供更具吸引力的销售及租赁条款，尤其针对预期会产生高额交易量的重要客户。集团将根据市场对集团的商贸物流中心的认知、整体房地产市场状况及地方可资比较或类似物业的供应情况，积极调整物业销售策略及待售或出租物业的分配。集团通常会在初期销售后寻求提高售价及租金，因为集团相信，届时客户将在集团的商贸物流中心建立稳固的运营，并受益于交易量增加及各种增值配套服务和设施。

　　． 提升增值服务。集团计划进一步改善商贸物流中心可满足客户需求的增值服务种类及质量。尤其，集团计划巩固与现有服务供应商的战略合作并在集团商贸物流中心引入其他供应商，如领先的商业银行、电信公司、餐饮服务公司及物流公司。通过为客户提供该等增值服务，集团相信，集团将促进商贸物流中心的商业活动和增加客户的商业利益。集团亦将继续与地方政府密切合作，加强商贸物流中心附近的基础设施，集团相信这些举措将为该区域带来更高的客流量并刺激贸易活动。

　　寻求优化销售物业与投资物业的比例

　　通过保持统一但具灵活性的途径，集团寻求优化的组合，以实现销售物业赚取利润与持有投资物业以获取长期经常性租金收入且受益于资本增值的最大化效益。目前，集团绝大部分的营业额来自物业销售，截至2013年7月31日，集团并未指定任何物业作为投资物业。集团计划继续执行于集团项目发展初期出售绝大部分商贸物流中心物业的策略，以吸引中小型企业主、改善集团的营运资金状况、为项目发展筹集资本及创造生机勃勃的商业环境。当集团的开发项目进入开发的后期（通常于初期开发后三至五年），集团计划保留部分商贸物流中心物业作投资物业，以换取长期经常性收入及资本增值。作为长期目标，集团计划逐步将持作投资的商贸物流中心物业占商贸物流中心物业总额的比例增至25%至35%。随着集团密切监控中国房地产市场状况以及各商贸物流中心项目的具体情况和发展阶段，集团亦计划战略性调整该比例。然而，集团预期产品结构的变化不会对集团在未来一至三年内的营业额来源及商业模式造成重大影响。于过往记录期间，集团并未指定任何投资物业，及集团所有的发展物业均持作销售。

　　提升“毅德”品牌形象，积极开展市场推广活动

　　集团将继续通过持续发展优质、高度综合的项目来巩固集团作为领先的大型商贸物流中心开发商及运营商的品牌形象。集团相信，这些投入会让潜在客户和地方政府部门将集团的品牌，与兴盛的交易环境及提供巨额回报的大型成功综合商贸物流中心联系在一起。集团相信，卓著、始终如一的品牌形象及声誉，在协助集团向地方政府取得优质土地资源及吸引客户兴趣方面发挥了高效的作用。除通过打造优质产品提升集团的品牌形象外，集团亦计划开展区域市场推广计划，包括电视、报纸和广告牌等媒体广告投放。集团亦计划在国家及地方层面组织及赞助各种展会。此外，集团还打算采用各种公关及推广活动来吸引集团的商贸物流中心内各行业交易活跃的地方中小型企业及中国监管部门等更多的潜在客户。

　　
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